亞洲新建裝置投產(chǎn) 美國(guó)庫存維持高位

受亞洲新建丙烷脫氫(PDH)產(chǎn)能投產(chǎn)以及美國(guó)庫存水平維持高位的雙重影響，今年下半年全球丙烯市場(chǎng)將繼續(xù)保持充足的供應(yīng)。由于供應(yīng)狀況改善以及丙烯下游衍生物需求放緩，今年全球丙烯現(xiàn)貨價(jià)格從2018年的多年高點(diǎn)下跌，美國(guó)市場(chǎng)下跌幅度最大。

美國(guó)丙烯庫存創(chuàng)紀(jì)錄

今年上半年，由于PDH裝置產(chǎn)量的提高，美國(guó)丙烯供應(yīng)恢復(fù)。美國(guó)能源情報(bào)署(EIA)稱，這與今年上半年的預(yù)期一致，最終導(dǎo)致3月份美國(guó)丙烯庫存水平達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的645.9萬桶。

自今年3月份以來，雖然美國(guó)丙烯庫存水平逐漸下降，但仍遠(yuǎn)高于一年前水平。6月底，美國(guó)丙烯庫存為496萬桶，而上年同期僅為232.4萬桶。市場(chǎng)參與者表示，隨著年中一些重質(zhì)原料裂解裝置停工檢修期結(jié)束，美國(guó)丙烯庫存應(yīng)該會(huì)再次上漲。

庫存增長(zhǎng)給美國(guó)丙烯現(xiàn)貨價(jià)格帶來了壓力，使其遠(yuǎn)低于2018年的水平。聚合物級(jí)丙烯現(xiàn)貨價(jià)格在2月底觸及32美分/磅或705美元/噸的低位，隨后反彈，6月中旬再次回落至每磅32美分的水平。

美國(guó)出口大幅增加

美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，因?yàn)槊绹?guó)供應(yīng)過剩將現(xiàn)貨價(jià)格壓低至2016年底以來的最低水平，迫使美國(guó)生產(chǎn)商加大出口力度。今年前4個(gè)月，美國(guó)丙烯出口實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。出口主要流向拉丁美洲。市場(chǎng)參與者表示，他們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將持續(xù)到今年年底。

與此同時(shí)，美國(guó)出口歐洲市場(chǎng)的丙烯量也出現(xiàn)大幅增加。歐盟統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，歐洲從美國(guó)進(jìn)口的丙烯量平均達(dá)到1.36萬噸/月，遠(yuǎn)高于2018年同期920噸/月的進(jìn)口量水平。2月份歐洲從美國(guó)進(jìn)口的丙烯量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6.376萬噸。自今年年初以來，歐洲聚合物級(jí)丙烯的交易價(jià)格一直高于其他地區(qū)，隨后跌破1000美元/噸，接近亞洲水平，縮小了與美國(guó)的差距。

由于最近歐洲市場(chǎng)相對(duì)疲軟，市場(chǎng)參與者已開始質(zhì)疑套利機(jī)會(huì)是否還存在。他們預(yù)計(jì)來自美國(guó)的進(jìn)口量將會(huì)下降。7月初，歐洲聚合物級(jí)丙烯現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)于美國(guó)聚合物級(jí)丙烯現(xiàn)貨價(jià)格的溢價(jià)計(jì)算在150美元/噸至200美元/噸。這意味著套利交易窗口已經(jīng)關(guān)閉。

一位歐洲市場(chǎng)參與者表示，套利交易受到了挑戰(zhàn)，從量的角度看，7月和8月歐洲市場(chǎng)丙烯供應(yīng)充足。不過，預(yù)計(jì)8月至10月間歐洲將有更多的停工檢修計(jì)劃，這意味著如果目前的趨勢(shì)繼續(xù)下去，歐洲丙烯供應(yīng)可能會(huì)再次趨緊，與美國(guó)的套利交易窗口將重新開啟。

亞洲聚焦新增產(chǎn)能

與此同時(shí)，亞洲丙烯市場(chǎng)聚焦在新增產(chǎn)能的投產(chǎn)上。預(yù)計(jì)到今年下半年，中國(guó)將有逾120萬噸/年的新增丙烯產(chǎn)能投產(chǎn)。新增產(chǎn)能可能降低中國(guó)對(duì)進(jìn)口丙烯的依賴，并對(duì)丙烯現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成壓力。

亞洲地區(qū)今年下半年丙烯生產(chǎn)裝置的停工檢修數(shù)量將比上半年有所下降，這將確保丙烯供應(yīng)的相對(duì)穩(wěn)定，尤其是在今年的最后3個(gè)月。據(jù)悉，今年第三季度亞洲地區(qū)將有3套裂解裝置計(jì)劃停工檢修。這3套裂解裝置合計(jì)丙烯產(chǎn)能超過150萬噸/年。

其他市場(chǎng)參與者也在密切關(guān)注馬來西亞國(guó)家石油公司(Petronas)和沙特阿美公司在馬來西亞的RAPID項(xiàng)目。據(jù)透露，該項(xiàng)目的渣油催化裂化(RFCC)裝置目前計(jì)劃在第三季度末之前投產(chǎn)，但生產(chǎn)出符合規(guī)格的丙烯產(chǎn)品要等到第四季度。該裝置設(shè)計(jì)年產(chǎn)60萬噸丙烯。

資料來源：中塑在線.中國(guó)化工報(bào)

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