臨近年底退市商家增多，1月份市場平穩(wěn)收官，月初受中央政策利好因素提振，聚丙烯期貨震蕩走高,市場追隨報(bào)盤上行。然至周中起因春節(jié)臨近，石化/中油出廠價(jià)格大都調(diào)整不大，由于受物流因素等方面影響，現(xiàn)貨資源流通偏緊;且年關(guān)將近多數(shù)生產(chǎn)廠家多維持中等偏低負(fù)荷生產(chǎn)，市場資源逐步減少。月底多數(shù)下游企業(yè)補(bǔ)倉意向放緩，貿(mào)易商報(bào)盤有價(jià)無市，市場多以整理為主。

節(jié)前工廠備貨幾近尾聲，下游備貨較往年明顯減少，市場庫存高位難消化，現(xiàn)貨降價(jià)趨勢依然明顯，商家預(yù)售資源拉絲跌破9000元/噸大關(guān)，成交依然乏力。未來的2019年需關(guān)注因素如下：

1、國際原油將進(jìn)入較長時(shí)間的區(qū)間震蕩之中，50美元/桶對現(xiàn)貨價(jià)格指引有限，但基礎(chǔ)支撐尚可。

2、節(jié)后歸來下游多在三月份進(jìn)入需求旺盛時(shí)期，因此在二月份低價(jià)時(shí)期進(jìn)行階段性密集補(bǔ)貨，市場交投情況預(yù)期表現(xiàn)樂觀。節(jié)前兩桶油降低庫存操作，但需求接近尾聲，銷售量不佳。節(jié)后市場大量累積庫存，石化有望再度啟動(dòng)降價(jià)模式，讓利走量明顯，對未來市場價(jià)格形成壓制，因此節(jié)后歸來市場承壓壓力較大。

3、2019年新投產(chǎn)裝置仍舊較多，多為大型煉化一體化裝置，產(chǎn)能也相對較大，也正是因?yàn)橄掠涡枨蟮膹?qiáng)勁推動(dòng)使得越來越多的裝置上馬，隨著產(chǎn)業(yè)投入加大、技術(shù)突破與規(guī)模積累，在可以預(yù)見的未來，PP仍將迎來發(fā)展的加速期，但過大的產(chǎn)能壓力集中釋放，市場難以快速消化，不可避免的市場低價(jià)競爭加劇。產(chǎn)能增長速度遠(yuǎn)超需求增長速度，因此現(xiàn)貨價(jià)格也將突破低點(diǎn)，整體來看2019年現(xiàn)貨價(jià)格下滑概率較大。

4、國內(nèi)供應(yīng)量持續(xù)擴(kuò)大，利潤空間將逐步縮窄，市場透明度加大，整體價(jià)格的下滑引發(fā)的不僅僅是利潤的降價(jià)，同樣也對市場各個(gè)貿(mào)易商的操作空間產(chǎn)生明顯擠壓，各商家應(yīng)適時(shí)選擇資源輸出，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行均攤。

綜合來看，針對當(dāng)前市場競爭的不斷加劇，在未來貿(mào)易商的生存空間將進(jìn)一步受擠壓，多元化的市場需要商家配合多元化方向發(fā)展，2019年聚丙烯市場隨著新增產(chǎn)能的不斷釋放，市場供應(yīng)層面壓力仍大，旺季過后市場終將恢復(fù)平淡，后期需警惕過量投產(chǎn)帶來的行情降溫風(fēng)險(xiǎn)。

資料來源：中塑在線

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