國慶長假至今，國內PP市場在平淡中度過，行情震蕩的格局未破。其中，均聚注塑、共聚注塑及粉料報價與節(jié)前持平，拉絲、透明料報價分別上調50元/噸、100元/噸，纖維、管材料報價分別下調300元/噸、100元/噸。本期，除下游工廠實盤采購謹慎，需求不暢因素繼續(xù)制約行情外，國內中石化、中油出廠價漲跌不定，也對市場情緒產(chǎn)生一定的負面影響，不過，好在外盤、丙烯單體表現(xiàn)尚好，貿易商讓利的行為并不多，基本在觀望中隨行調整報價。

旺季未旺，四季度能否破局？

一、基本面未發(fā)生改觀，國際油價仍壓力山大

因新的颶風“澤塔”襲擊墨西哥灣，且美國宣布對伊朗實施新的制裁措施，近幾日國際原油價格上演倒V走勢，但考慮到全球新冠肺炎病例數(shù)激增，及原油需求前景難言樂觀，而供應卻在攀升的背景下，市場總體人氣仍顯暗淡，這將進一步限制油價的上行空間。

二、石化檢修計劃未定，四季度供應或將增加

10月份停車的中韓石化JPP、STPP線，武漢石化目前仍處于檢修狀態(tài)，錦西石化開車推遲到11月份，洛陽石化老裝置計劃10月底重啟，其他大唐多倫、青海鹽湖均無具體開車時間。截止目前，四季度石化PP檢修計劃未定，是否集中還需觀察，不過，多數(shù)石化在前三季度已進行了集中檢修，因此在年內最后一個季度檢修的可能性降低，屆時資源供應增加將對現(xiàn)貨行情形成壓制。

三、同比去年，進口到港量明顯增加

根據(jù)最新港口數(shù)據(jù)，前三季度聚丙烯到港量達487.77萬噸，較去年同期大幅增加30.46%。除3月份進口量同比略減少外，其他各月均呈大幅增加的態(tài)勢，其中6月份到貨量尤為驚人，增幅高達125.19%。從進口來源國看，憑借低價位資源的優(yōu)勢，到港量較其他各月巨增3倍之多。依目前的進口現(xiàn)狀，四季度各月高于去年同期的可能性偏大，這又將對國內PP現(xiàn)貨供應造成沖擊。

四、在“經(jīng)濟內循環(huán)”下，需求增量預期可期

盡管“金九銀十” 未達預期水平，但終端家電、汽車需求尚算正常。四季度，在“經(jīng)濟內循環(huán)”的刺激下，及“雙11”、“雙12”等網(wǎng)購節(jié)的到來將利好市場，特別是對共聚、薄膜的需求釋放可望增量。據(jù)悉，目前國內聚丙烯下游整體開工率在60%左右，未來面對季節(jié)性還是投機性需求，下游開工率仍有提升的空間，因此在供應釋放空間偏大情況下，對復蘇需求將起到較大的刺激作用。

小結：在“擴大內需，擴大消費”熱點的推動下，四季度下游制品需求仍釋放可期。不過從上游市場及資源供應方面看，基本格局改觀動力稍顯不足。因此綜合來說，后期PP市場機遇與挑戰(zhàn)并存，前景喜憂參半。

資料來源：中塑在線

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