年初，線型低密度聚乙烯(LLPDE)市場以均價(jià)9100元(噸價(jià)，下同)開局，之后就一路震蕩下行至目前的8666.67元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在原油成本支撐和市場供應(yīng)偏緊的預(yù)期下，LLPDE市場頹勢(shì)有望在二季度終結(jié)。

成本支撐有力

受“歐佩克+”減產(chǎn)力度超預(yù)期等因素影響，國際油價(jià)整體震蕩上行。卓創(chuàng)資訊分析師高健認(rèn)為，后市原油價(jià)格依然還有上漲空間，這將給LLPDE以成本支撐。

近期，由于委內(nèi)瑞拉危機(jī)及利比亞局勢(shì)動(dòng)蕩，加劇了市場對(duì)原油供應(yīng)的憂慮。“歐佩克+”減產(chǎn)措施執(zhí)行力度超過預(yù)期，沙特3月產(chǎn)量已降至982萬桶/日，為4年來低位，14個(gè)“歐佩克”產(chǎn)油國3月產(chǎn)量環(huán)比減少29.5萬桶/日，至3038.5萬桶/日，供應(yīng)繼續(xù)縮減。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)呈現(xiàn)向好趨勢(shì)，如美國就業(yè)數(shù)據(jù)向好、中美貿(mào)易磋商取得重要進(jìn)展等，使業(yè)內(nèi)看漲情緒濃厚，推動(dòng)油價(jià)快速上漲，近期布倫特原油期貨主力合約已經(jīng)站到70美元/桶上方。

對(duì)于原油市場走勢(shì)，高健分析：“一方面，‘歐佩克+’的減產(chǎn)措施大概率延續(xù)到今年上半年之后，國際原油市場供給側(cè)還在持續(xù)收縮;另一方面，季節(jié)性旺季馬上就要到來，對(duì)原油的需求還會(huì)持續(xù)上升。整體來看，原油價(jià)格仍將上漲，給LLPDE市場帶來成本支撐。”

供給預(yù)期偏緊

供給方面，在企業(yè)庫存下降明顯和裝置檢修期集中到來的綜合作用下，預(yù)計(jì)LLDPE市場供應(yīng)偏緊，帶動(dòng)價(jià)格上漲。

據(jù)中石油某企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，4月初，由于清明假期聚烯烴生產(chǎn)企業(yè)停止出貨，連續(xù)3天的累庫后形成一定的庫存壓力，庫存量一度升至97萬噸左右。但隨著節(jié)后下游需求迅速恢復(fù)，集中補(bǔ)貨，生產(chǎn)企業(yè)庫存快速降低，目前已降至90萬噸附近，基本與往年同期持平。

另外，目前國內(nèi)聚烯烴企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入春季檢修期，貨源有減少預(yù)期。

據(jù)了解，4月份，國內(nèi)PE生產(chǎn)裝置停車檢修涉及年產(chǎn)能在220萬噸/年左右，檢修損失量預(yù)計(jì)在4.85萬噸，其中LLPDE損失量為0.74萬噸。5~6月份，PE生產(chǎn)企業(yè)將進(jìn)入集中檢修季，涉及檢修產(chǎn)能約559萬噸/年，檢修損失量71.89萬噸，涉及華北、華東、華南等各個(gè)大區(qū)，包括蘭州石化73萬噸/年、燕山石化54萬噸/年、蒲城清潔能源30萬噸/年裝置等都計(jì)劃于二季度檢修。屆時(shí)，市場供應(yīng)將出現(xiàn)季節(jié)性減少，利好LLDPE市場上行。

下游需求穩(wěn)定

“由于增值稅下調(diào)等宏觀政策方面的利好消息刺激，下游終端企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，后市需求預(yù)計(jì)偏好。”遼寧某聚烯烴經(jīng)銷商趙睿分析。

據(jù)趙睿介紹，LLDPE下游需求中薄膜領(lǐng)域的消費(fèi)占比約85%，其余為注塑、電線電纜、滾塑等領(lǐng)域。在薄膜領(lǐng)域，農(nóng)膜占比30%，包裝膜占比70%。目前農(nóng)膜企業(yè)運(yùn)行良好，整體開工率超過50%，較往年同期有所增加。隨著氣溫上升，地膜生產(chǎn)企業(yè)開工率雖會(huì)出現(xiàn)一定下滑，但棚膜生產(chǎn)企業(yè)開工率又會(huì)逐步提升，整體需求保持相對(duì)穩(wěn)定。

包裝膜領(lǐng)域方面，受工業(yè)產(chǎn)出增長拉動(dòng),近兩年包裝膜市場表現(xiàn)不錯(cuò)。特別是4月1日起我國下調(diào)增值稅，交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行的10%的稅率降至9%，受此影響，鐵路部門也將下調(diào)鐵路貨物運(yùn)價(jià)，取消和降低部分貨運(yùn)收費(fèi)，導(dǎo)致貨運(yùn)量增加，這將直接拉升包裝膜市場需求。

中國物流與采購聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月份制造業(yè)PMI出現(xiàn)明顯回升，較上月上升1.3%，至50.5%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。這些消息都給包裝膜領(lǐng)域帶來利好，LLDPE市場有望企穩(wěn)回升。

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